Perspektywy na rok 2024

Długo nie było wpisów na blogu, ponieważ nie miałem specjalnie weny żeby tu coś pisać i już wiem że na pewno nigdy nie zostanę blogerem roku czy coś w tym stylu . Chodzi tu oczywiście o zaangażowanie w częstotliwości wpisów , ja się do tego nie nadaję. Zanim opiszę moją aktualną sytuację inwestycyjną wkleję wykres 3-letni indeksu WIG20 :

Na wykresie widać jak na dłoni lokalny dołek w okolicy października 2022 i od tamtej pory silny trend wzrostowy z dwiema zdrowymi korektami. Jak się okazuje był to najlepszy moment do zakupu akcji w tej dekadzie, a obecny 2024 powinien być jego kontynuacją (mam nadzieję). W zasadzie było to do przewidzenia, bo polska giełda była dołowana przez ostatnią dekadę i praktycznie nie mieliśmy do czynienia z podobną sytuacją od hossy 2003-2007. Za kontynuacją hossy u nas przemawia też niezła sytuacja gospodarcza , czy zbanowanie takich rynków wschodzących jak Chiny czy Rosja...

Polska to cały czas kraj o sporych perspektywach, o czym świadczy chociażby inwestycja Intela. W 2027 powstanie fabryka półprzewodników pod Wrocławiem. Ogólnie temat półprzewodników, sytuacja na Tajwanie (TSMC) i  przenoszenie produkcji z Chin do USA , czy Europy to arcyciekawy temat, ale to nie na ten wpis. Jadąc rowerem po okolicy obserwuję też coraz to nowe inwestycje Panattoni Europe i to w miejscach w których nigdy bym się tego nie spodziewał. Rozbudowanie parków mgazynowo-logistycznych to dobry zwiastun dla przyszłej koniunktury gospodarczej.

W temacie mojego portfela akcji sytuacja na początku roku wygląda tak:

Walor	Cena akt.	Zmiana dzienna	Ilość	Wartość	Średnia cena zakupu	Zysk / strata	Udział
MCI	24,40	-0,3000 (-1,21%)	17 000	414800,00	6,49	304470,00 (275,96%)	53,79
PZU	47,27	-0,1400 (-0,30%)	3 000	141810,00	34,61	37980,00 (36,58%)	18,39
RELPOL	7,20	0,0800 (1,12%)	7 000	50400,00	4,57	18410,00 (57,55%)	6,54
S4E	41,00	0,0000 (0,00%)	4 000	164000,00	9,91	124360,00 (313,72%)	21,27
Podsumowanie		-4960,00 (-0,63%)		771 010,00		485220,00 (225,66%)

Biorąc pod uwagę ostatni stan portfela zaszły tu pewne zmiany:

MCI - spółkę posiadam od 2009 roku gdzie zacząłem akumulować ją przez parę lat do około 2017, ilość akcji została na tym samym poziomie. Spółka cały czas się rozwija, obecnie wartość NAV to około 40z/akcję .W grudniu MCI poinformowało o 2 inwestycjach na kwotę około 243mln. Biorąc pod uwagę aktualne niedoszacowanie  C/WK na poziomie 0,6 i perspektywy na przyszłość jest to wg. mnie póki co jedna z bezpieczniejszych inwestycji z ciekawym portfolio.

PZU - w tym temacie napiszę tylko tyle że dokupiłem 1000 akcji tej spółki. Akcje PZU mam od 2019 roku. To spółka jak wiadomo dywidendowa i każdy inwestor długoterminowy musi mieć ją w portfelu. PZU  myślę, że nie powstydziłby się sam W.Buffet.

RELPOL - póki co najstarsza spółka w portfelu mam ją od 2008 roku. Sporo nadziej miałem do tej spółki, ale póki co spółka przez te lata wypada dość marnie. Mimo to dokupiłem ostatnio 2000 akcji. To najmniejsza pozycja w portfelu a zakupy Relpola uzasadniam wzrostami zamówień na produkty spółki (przekaźniki), czy budową nowej hali produkcyjnej pod przyszły spodziewany popyt i wzrost produkcji ...

S4E - spółka którą posiadam od 2009 roku, a ostatnio zwiększyłem zaangażowanie o 2000 akcji. S4E to prawdziwa niespodzianka roku 2022 i 2023. Wraz z przejęciem przez  ALSO Holding i wprowadzeniem zmian na każdym szczeblu działalności spółka dostała jakby nowego tlenu.

Spółka zaczęła przynosić konkretne wyniki finansowe i to nie na koniec roku, a praktycznie z kwartału na kwartał. Tylko w tym roku jej akcje zanotowały wzrost około 300%. Jeżeli S4E wróci jeszcze do polityki dywidendowej co miało miejsce w przeszłości spółka może przynieść jeszcze wiele radości ... 

Powodzenia w inwestycjach w 2024 roku czytającym ten blog ... :)

Covid-19 i początek nowej rzeczywistości ...

Piszę po długiej przerwie, choć w międzyczasie sporo się działo na rynkach akcji. Poza wirusem na temat którego mam zdanie odmienne od tych głoszonych w mediach i instytucje zajmujące się zdrowiem publicznym. Wygląda na to, że nadchodzi następna fala sadząc po wykresie ilości zakażeń (ciekawe jak oni to mierzą?), i czy my tego chcemy czy nie chcemy ona będzie i już ...Odnoszę wrażenie, że nawet jak każdy z nas schowałby się w domu pod łóżkiem zakażeń będzie coraz więcej i fala musi nastąpić ...

Odnośnie inwestycji i przedstawianego portfela akcji wygląda obecnie to tak:

Walor	Cena akt.	Ilość	Wartość	Średnia cena zak.	Zysk / strata	Udział
FAMUR	3,27	2 500	8 175,00	4,79	-3 800,00 (-31,73%)	1,46
MCI	24,20	17 000	411 400,00	6,49	301 070,00 (272,88%)	73,63
PGE	9,97	1 000	9 970,00	11,78	-1 810,00 (-15,37%)	1,78
PZU	39,08	2 000	78 160,00	37,46	3 240,00 (4,32%)	13,99
RELPOL	7,78	5 000	38 900,00	2,93	24 250,00 (165,53%)	6,96
S4E	6,00	2 000	12 000,00	6,09	-180,00 (-1,48%)	2,15
Podsumowanie			558 605,00		322 770,00 (212,28%)

Widać pewne zmiany w portfelu wynikających z kilku wydarzeń które miały miejsce z aktywami w portfelu. W portfelu nie ma już spółki PEM która została zdjęta z giełdy. Właściciel (Tomasz Czechowicz)  nie widział sensu prowadzenia tej spółki która zarządzała aktywami MCI i postanowił połączyć PEM z MCI. Akcjonariusze PEM po połączeniu otrzymali akcje MCI w stosunku 1:1.Postanowiłem sprzedać większą część tych akcji i powiększyć pozycję na PZU (do ilości 2000), a pozostały tysiąc został mi dopisany i aktualnie akcji MCI mam 17000.

Po wielkości portfela 558K widać że od ostatniego wpisu jest on znacząco wyższy,  a jego marsz w górę zaczął się od drugiej połowy marca zeszłego roku, gdy jego wartość wynosiła wtedy 219K. W tym roku portfel przyniósł też rekordową ilość dywidend (14,5K). Stało się tak za sprawą PZU (3,50 za akcję) i MCI (0,54 za akcję) która to spółka dywidendę wypłaciła po raz pierwszy ...

Od pewnego czasu obserwuję na rynku polskim ciekawą tendencję i to mam nadzieję będzie ta nowa rzeczywistość. Możliwe że jest ona konsekwencją straconej dekady, o której pisałem w poprzednim wpisie, póki co warto się temu przyglądać ...

 

Stracona dekada i perspektywy na przyszłość ...

Powyższy wykres dobitnie ilustruje co takiego wydarzyło się na naszej giełdzie na przestrzeni 10 lat.

W mojej opinii był to i nie boję się użyć tych słów - czas stracony mierzony poziomem indeksów. 

Owszem zawsze znajdą się jakieś pozytywy chociażby w postaci spółek sektora gier, czy jakieś inne historie selektywnie dobranych walorów. 

Wiodącą rolę na świecie wiodła oczywiście giełda amerykańska, która do dzisiaj bije rekordy i nie wiadomo kiedy będzie koniec tej baaardzo długiej hossy ... nic tylko pozazdrościć.
Indeks największych spółek WIG20 na przestrzeni 10 lat nie wypracował żadnej stopy zwrotu, mało tego jest pod kreską co dla rosnącej w tym czasie gospodarki jest zupełnie nie logiczne !!!

Nawet Rosja na którą narzucono sankcje gospodarcze  wypada lepiej od naszej giełdy, a to jest już zupełnie pozbawione sensu biorąc pod uwagę dynamikę rozwoju obu gospodarek. 

Na taki stan rzeczy składa się wiele czynników, a główny to naturalnie brak kapitału, który przez te lata omijał naszą giełdę, a kapitał to główne paliwo dla giełdy ...

Inwestorzy z okresu 2007-2009 pewnie do dzisiaj pamiętają bessę tamtych lat i wielu z nich na pewno nie chce nawet myśleć o giełdzie, czy funduszach. Na szczęście mamy już nowe pokolenie, które nie pamięta tamtych czasów i nie ma złych wspomnień związanych z utratą kapitału.

Bardzo istotny czynnik potęgujący flautę na GPW to zlikwidowanie OFE i mechanizm suwaka, który jest prawdziwą zmorą dla giełdy. Suwak wymusza sprzedaż akcji przez fundusze, które  powodując nieustanną podaż zasypywały rynek akcjami na które nie zawsze był popyt ...  

Kapitał omijał naszą giełdą, ale za to nie omijał rynków rozwiniętych, nieruchomości, czy chociażby krypto walut. Coraz częściej mówi się jednak o zmianie kierunku przepływu globalnych kapitałów w kierunku rynków wschodzących i mimo, że mówi się o tym od mniej więcej 3 lat (sam wspominałem o tym na blogu) jakby był już na to właściwy czas ... przynajmniej wiele na to wskazuje i tak mi się wydaje ... :)

W październiku 2019 roku przyjęto uchwałę w sprawie Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego, która to uchwała ma całkiem ciekawe założenia:

Strategia Rozwoju Rynku Kapitałowego

Już został wdrożony program Pracowniczych Panów Kapitałowych, które powinny być częścią motoru wzrostu naszej giełdy poprzez zakupy akcji przez zarządzających tymi planami . W lipcu tego roku zostanie zlikwidowany ten nieszczęsny suwak z OFE i to jest doskonała wiadomość dla rynku.  Nie bez znaczenia jest planowane obniżenie podatku od zysków kapitałowych z obecnych 19 na 9%.

Te czynniki powinny spowodować cykl zdarzeń, które z kolei powinny zachęcić do naszego rynku nie tylko kapitał z zewnątrz, ale i ten rodzimy na przykład z lokat bankowych.

Osobiście choć uważam, że poprzednia dekada była stracona pozytywne w tym czasie było to, że pojawiła się cała masa okazji inwestycyjnych i dla  inwestorów długoterminowych był to świetny okres na akumulację mocno przecenionych walorów. Zresztą cały czas na bardzo niskim poziomie są spółki energetyczne, które można kupić jeszcze bardzo tanio, czy wiele innych spółek indeksu WIG40 i WIG80 ... 

Odnośnie mojego portfela od mniej więcej pół roku zauważyłem ciekawą tendencję i na przestrzeni okresu który tu analizowałem, czyli 10 lat wygląda to na zdrowy trend wzrostowy ...

Tradycyjnie poniżej wklejam aktualny skład portfela gdzie powiększyłem pozycję na spółce PEM Manager. Cały czas mam na oku jeszcze jedną bardzo przecenioną spółkę i możliwe że w perspektywie 4-5 miesięcy dołączy ona do portfela ...

Walor	Cena akt.	Ilość	Wartość	Średnia cena zakupu	Zysk / strata	Udział
FAMUR	3,54	2 500	8 850,00	4,79	-3 125,00 (-26,10%)	3,02
MCI	10,30	16 000	164 800,00	5,70	73 600,00 (80,70%)	56,19
PEMANAGER	10,40	3 000	31 200,00	15,80	-16 200,00 (-34,18%)	10,64
PGE	7,73	1 000	7 726,00	11,78	-4 054,00 (-34,41%)	2,63
PZU	41,65	1 000	41 650,00	41,27	380,00 (0,92%)	14,20
RELPOL	6,10	5 000	30 500,00	2,93	15 850,00 (108,19%)	10,40
S4E	5,10	1 600	8 160,00	5,97	-1 392,00 (-14,57%)	2,78
Podsumowanie			292 886,00		65 059,00 (50,99%)